如果不想就此罢休，就要重新振作起来，要重新振作起来，就不要把希望寄托在别人身上，也不要奢望别人来救你，要知道在这个世界上从来就没有救世主，也不靠神仙皇帝，要创造人类的幸福全靠我们自己。所以，你就是上帝、你就是伟人、你就是英雄，你现在不是是因为你跪着，站起来吧，重新站起来吧，去拥抱整个世界，去拥抱整个行情，灿烂的阳光从此会照耀在你的身上的。
一个人除了比别人少吃点盐，少过几座桥，没有什么不如别人的。
既然你选择了行情投资，你在投资的那一刻就应当已经知道，必须在实践中认识行情，从感性认识上升到理性认识，从理性认识回到实践检验，实践行情、认识行情，再实践行情、再认识行情，以至于无穷，这就是你我要走的认识行情之路。
没有行情的理论就没有行情的实践，没有行情理论指导下的行情实践是盲目的实践。
行情学是关于行情的学问，作为一门学科就有它自己研究的对象。任何一门科学都有它自己研究的对象，“科学研究的区分，就是根据科学对象所具有的特殊的矛盾性。因此，对于某一现象的领域所特有的某一种矛盾的研究，就构成某一门科学的对象。例如，数学中的正数和负数，机械学中的作用和反作用，物理学中的阴电和阳电，化学中的化分和化合，社会科学中的生产力和生产关系、阶级和阶级的互相斗争，军事学中的攻击和防御，哲学中的唯心论和唯物论、形而上学观和辩证法观等等，都是因为具有特殊的矛盾和特殊的本质，才构成了不同的科学研究的对象。固然，如果不认识矛盾的普遍性，就无从发现事物运动发展的普遍的原因或普遍的根据；但是，如果不研究矛盾的特殊性，就无从确定一事物不同于他事物的特殊的本质，就无从发现事物运动发展的特殊的原因，或特殊的根据，也就无从辨别事物，无从区分科学研究的领域。”行情学中的牛和熊，因为具有特殊的矛盾和特殊的本质，才构成了行情学研究的对象。如果不研究牛熊矛盾，就无从确定行情不同于其他事物的特殊的本质，就无从发现行情变化发展的特殊的原因和特殊的根据，也就无从辨别行情，无从区分行情学研究的领域。基本分析和技术分析是属于一般的分析，因为任何事物都有它的基本面和技术面，不属于行情领域特有的本质和根据，所以，行情学研究的对象不是行情的基本面和技术面，而是行情的本质自身中的牛熊矛盾；行情学采用的指标不是基本指标和技术指标，而是牛熊指标；行情学采用的分析方法既不是基本分析、也不是技术分析，而是牛熊分析。
第一节 牛熊行情学的来源
一、牛熊行情学来源于唯物辩证法
辩证法是研究对象的本质自身中的矛盾的，这是辩证法的本质和辩证法的核心。要研究行情、认识行情根据辩证法的理论就是要研究行情的本质自身中的矛盾。行情之中有许多矛盾，例如买进与卖出、成交价和成交量、上线和下线、个股与大盘、趋势和端点、纵向和横向、有势和无势、向上和向下、简单与复杂、短线和长线、投资和投机、做空和做多、庄家与散户、价格与价值、供应和需求、被套与解套、盈利与亏损、止损和止盈、肯定与否定、顶底和背离、融资和回报、流通与非流通、存量与流量、条件与根据、内因和外因……，在众多的矛盾中究竟什么矛盾才是行情的本质自身中的矛盾呢？
要回答这个问题不是一件简单的事情，而是涉及到人们对行情变化发展的总的看法，即涉及到行情观的问题。对于行情变化发展所持的观点的不同，对于这个问题就有不同的回答。目前市场上流行的观点大体有如下几种；其一，认为行情市场是赌场是零和游戏的，是赌博论的观点，以为庄家和散户是行情的本质矛盾，所以市场上就有了跟庄、猎庄、与庄共舞、博奕论之类的书籍并以为机构博奕的时代来临了。其二，认为行情上涨和下跌是供求关系决定的，是技术分析派的观点。这种认为，有点象形而上学的观点即发展是数量的增加和减少、是重复，所以技术分析派认为历史会重演，甚至不需要知道行情上涨和下跌的原因。其三，认为上涨和下跌是价值和价格的关系即价值被低估而引起上涨、价格被高估而引起下跌，是基本分析派的观点。当然基本分析派还有另外的一些观点，例如政策市、条件大于根据、外因大于内因，用他们的行话来说，“基本面决定技术面”，以及“基本面不允许它下跌”之类的话。其四，是算命派的观点，认为现有的各种分析方法不可能预测行情，需要靠周易八卦来解决问题，认为技术分析的准确率只有百分之五十多一点。这一派的观点有点象唯心论，由于预测时需要预测人本身条件的配合，所以很难普及，影响面比较小。
以上流行的观点之所以会流行有它流行的道理和价值，其中有许多真知灼见，不可一概否定。用列宁的口吻来说,是把认识的某一特征、某一方面、某一侧面，片面地、夸大地为脱离了行情,脱离了客观实际,神化了的绝对。它们不是没有根基的,它们无疑是一朵无实花,然而却是生长在行情市场中的活生生的、结果实的、真实的、强大的、全能的、客观的、绝对的人们认识行情这棵活树上的几朵无实花。
比起以上的观点来说，还有一种观点是最简单的，就是牛熊分析的观点，认为向上与向下是行情的本质自身中的矛盾。牛熊分析，牛代表向上、熊代表向下，以向上和向下的关系来分析行情。为什么牛熊关系是行情的本质关系呢？道理很简单，因为没有向上和向下的行情，就没有股票和期货之类存在的理由。一支股票、一种期货可以没有业绩（只要不开除出股票市场就行）、可以和现货价格背离、可以没有基本面和技术面，但若是没有行情就会被边缘化就会无人问津。近期权证火爆的原因很简单是因为它会涨会跌，会向上会向下，吸引了人们对它投资投机。由此可见牛熊关系是行情的生命，是行情最本质的东西，没有牛熊矛盾就没有行情。
唯物辩证法的行情观主张从行情的内部、从行情对他事物的关系去研究行情的发展，即把行情的发展看做是行情内部的必然的自己的运动，而每一行情的运动都和它的周围其他事物互相联系着和互相影响着。行情发展的根本原因，不是在行情的外部而是在行情的内部，在于行情内部的牛熊矛盾性。因此引起了行情的运动和发展。行情内部的牛熊矛盾是行情发展的根本原因，行情和他事物的互相联系和互相影响则是行情发展的第二位的原因。单纯的外部原因只能引起行情的机械的运动，即供求数量的增减，不能说明行情何以有性质上的千差万别及其互相变化。许多行情在差不多一样的基本面的条件下，它们发展的差异性和不平衡性，非常之大。同一个期货品种和股票，在基本面并没有变化的情形下，行情的变化却是很大的。基本面也是变化着的，但以它们的变化和行情的变化相比较，则显得很微小，前者是以年为单位而显现其变化的，后者则在几个月、几个星期、几天、甚至几个小时内就显现其变化了。
行情中充满了牛熊矛盾，即使是行情市场牛熊矛盾也占据着主要地位。人们在行情市场为什么要买进，归根结底是认为行情会向上，同样为什么要卖出，是认为行情要向下。在买卖之前、之中、之后人们始终在思考的是行情究竟是向上还是向下，并因此常常在思想中为向上还是向下发生激烈的斗争。即使是买进的数量和价位也是从估计行情向上的大小、长短出发的。行情市场中的媒体天天都围绕着向上和向下的主题进行报导，人们在行情市场天天交换的是行情向上还是向下的思想，不同的只是对向上和向下的理解和解释。人们头脑中的牛熊矛盾不是天上掉下来的，而是客观行情中的牛熊矛盾在人们头脑中的反映，并且不以人们的主观愿望而转移。市场永远是正确的，有错的只是我们自己。要使自己的思想符合行情的客观实际，就必须在行情的实践中认识行情。要真正地认识行情就必须要运用哲学，应用唯物辩证法。在行情实践中学习哲学可以使人开窍，毛泽东曾经指出：“没有哲学头脑的作家要写出好的经济学来是不可能的”。同样地，没有哲学头脑的投资人要进一步高一层次地认识行情也是不可能的。马克思主义的哲学不是教义，而是方法，它提供的不是现存的教条，而是进一步研究的出发点和供这种研究使用的方法。既然辩证法研究的出发点是对象的本质自身中的矛盾，那么研究行情的出发点就应当是行情的本质自身中的矛盾，从这一点出发，就具备了对行情认识的“科学的抽象”的条件。
综上所述，牛熊行情学理论的来源是唯物辩证法。从西方传到中国来的技术分析和基本分析，十几年过去了，依然还是那些常用技术指标和技术分析方法。从西方行情历史发展至今已经接近四百年的历史了，在实践中留下了极其丰富和十分宝贵的经验总结，为什么在理论上依然停留在“三大假设”中而至今不能被证实呢？究其原因就是因为没有科学哲学的指导和应用，这个教训我们不能不吸取。
二、牛熊行情学来源于中国十几年的行情实践
没有行情的实践就不会有行情的理论，任何行情的理论都必须从行情的实践中产生并经过行情实践的检验，才能证明是正确的理论或者说是称得上是理论的理论。行情市场上有许多流行的理论是没有办法通过实践检验证明的，例如波浪理论、江恩定理等等，只能是一种分析行情的方法，而不是理论；又比如说基本分析以及一些技术指标技术分析方法同样也得不到实践检验，所以也只是一种一般的分析方法，而不是为分析行情所必须的特殊的分析方法。在行情实践中，我们不需要解释行情的理论而需要预测行情的理论，因为这样的理论才能为我们的行情实践服务并指导行情的实践走向成功。一个没有经过行情实践的人是不知道或者不认识行情的，不管他是经济学家也好、是理论家也好，除了满口胡说、满纸荒唐、空话连篇之外什么也没有。
研究行情不能从现存的本本和教条出发，而应当从实际出发。这一点上，在中国十几年的行情实践中是很有些教训的。最初西方传到中国的常用指标和分析方法许多人都奉之为宝，一些公开出版的书籍把西方的四个技术指标即威廉指标、强弱指标、随机指标和MACD指标封为“四大天王”，人们以为只要学好了技术分析，就能成为行情市场的高手，就能实现自己投资投机的愿望和理想。然而多数人多年行情实践的结果很不理想，离当初投资投机的愿望越来越远。究其原因，其一是过分地相信了这些东西的买卖信号，如果能够用行情的历史对这些指标和方法进行检验，就不会盲目相信了；其二是知其然、不知其所以然。不知道这些指标和方法的信号使用都是有条件的、有范围的。
例如随机指标到顶已经发出了卖出信号，为什么有时候到顶之后就开始下跌、有时候到顶之后不仅没有下跌相反还继续上涨就象刚刚开始上涨一样；同样，随机指标到底后发出买进信号，有时候开始上涨、有时候进一步下跌。为什么随机指标的买进信号会变成卖出信号、卖出信号会变成买进信号？市场的答案只有四个字：“钝化”和“失灵”，在以往的技术分析中也没有任何解释和说明。怎么办呢？既然书上、西方的行情技术中、市场上都没有现成的答案，要解决问题，唯一的办法就只有向实践学习、从实践中去寻找。世上的学问都是彼此相通的，天下有许多事情在其发展的过程中都是没有现存的答案的，往往是在实践的过程中实践的发展中，而且和现存的观点争论比较和反反复复的过程之后才逐渐有了正确的答案，凡是新的事物、新的观点、新的认识大都如此。
市场总是对的，有问题有错的只能是技术指标。随机指标出错的原因只能在随机指标本身。如果是偶然的出错不足为奇，只要反映行情的准确率达到百分之七十左右就能够证明该指标对于行情的认识已经属于科学的认识了，因为天气预报也只有百分之七十左右的准确率。随机指标的出错率接近百分之五十，这说明该指标若不是错误的指标，就是有条件范围限制的指标。仔细考察随机指标的原理，得知随机指标的构成要素是成交价，和成交量无关。构成公式的两部分，一部分是未成熟的随机值的公式，这个公式和威廉指标的公式几乎一模一样，只是威廉指标公式在先、随机指标公式在后。另一部分是市场预测法中的“二次指数平滑”预测公式的简化形式。一些书籍说随机指标是美国的兰恩博士发明的，即使这个说法是真的，但威廉指标和二次指数平滑的公式在发明之前就已经存在了。构成二次指数平滑的和市场预测法中的二次指数平滑没什么大的区别，不同的是市场二次指数平滑的公式要比随机指标KD值的二次平滑复杂，J值的计算公式即3K-2D在二次指数平滑中是一个简化了的求预测值的公式。从指标公式本身检查有小毛病，从构成公式的原理检查发现了问题，问题在于它的使用是有条件的不是无条件的。这些问题归纳如下。
1、小毛病是各线周期的划定不应当从开盘到收盘，而应当从收盘到收盘。行情本来就是连续的不间断的，如果从开盘到收盘作为计算公式的周期单位的话，就出现了收盘到开盘之间的不连续。遇到跳空高开或者低开的情况指标数值就不能正确反映行情的实际。
2、这是一个没有成交量的价格指标，所以只能反映行情的一部分而不能反映行情的全部。任何行情都是量价统一的行情，单纯的价格指标是不可能反映行情的全部的，只能反映行情的一部分。当作随机指标反映了它能够反映的行情部分时是比较准确的指标，当作它反映的是它不能反映的行情部分的时候就会显示错误的信号。所以其指标的使用是有条件而不是无条件的。
3、以KD值在20以下金叉和在80以上死叉为买卖信号，或者以J值小于0和大于100为买卖信号，其买卖信号同样是有条件的。实践的经验告诉我们，没有成交量的配合，这两种买卖信号都不能成立。但后一种买卖信号给了我们一种启示，因为后一种买卖信号类似水的性质必须在零度～百度之间才能成立，J小于零如同冰点，J大于一百如同沸点，所以随机指标主要地是用J值来衡量行情温度的一个行情温度表，是用来测量行情温度即冰点和沸点的。由于冰点和沸点在平衡市中即在行情的量变中有确定上涨下跌的功能，所以随机指标其买卖信号的使用范围是平衡市，使用信号是J值的大小，即近似等于或大于一百和近似等于小于零。
4、由此我们理解了随机指标为什么会被人们经常使用的原因是因为它有两个功能，第一个功能它是行情温度表，第二个功能是在平衡市中比较有效的J值的买卖信号。由于随机指标的J值信号不是威廉指标的直线型而是反复波动才到顶到底的，所以又可称为波段指标。随机指标的基础数据来源于威廉指标（即未成熟的随机值），所以威廉指标和随机指标是紧密联系在一起的，区别在于威廉指标是最小范围的行情温度表，随机指标是最大范围的行情温度表，所以通常把威廉指标称为短线指标。
以上通过对随机指标的研究，即把随机指标研开来看个究竟，得出了不少的非常有益的结论。其一，西方流传到中国的技术指标和技术分析方法，有一个最大的缺点，这就是只有分析、没有综合。作为研究的第一步分析是完全必要的，把量和价分开来研究形成各自的技术指标和技术分析方法，但是作为对行情的研究只完成了一半，另一半是必须综合，如上所述必须量价一致地综合，才能比较全面地反映行情的客观实际。其二，由于没有综合，形成了技术指标研究和反映上的“量价背离”，是造成技术指标和技术分析方法片面性的根源。综合的方法不是西方的成交价指标和成交量指标相加，片面性加片面性不会等于全面性，而必须是量价指标的融会贯通，因为行情中的量价本来就是一致的。其三，波浪理论、江恩定理等等之所以不能证实、之所以会数出各不相同的浪和各不相同的支撑位和阻力位，没有别的原因只能是一个原因即构成波浪理论和江恩定理的要素中只有价没有量。根据对随机指标的研究可以得知：所有的缺少成交量以成交价为要素构成的技术指标和技术分析方法都不具备完全的预测行情涨跌的功能，即不具备预测趋势的功能。其四，成交价指标和成交价技术分析方法的真正功能从它们构成的原理出发，所具备的即是随机指标具有的两个功能，不是趋势预测的技术指标和技术分析方法。从这一点扩展开来就可以得知为什么已有的千种技术指标和技术分析方法不能解决行情的预测问题，原因在于绝大多数的技术指标和技术分析方法都是单纯的价格指标即成交价指标。这是学习研究行情中的偏向或者说是一种片面的方向。
为了纠正这种偏差和片面的认识，就得重新思考研究的起点，就不能从现有的技术指标和技术分析方法出发，而必须从行情的客观实际出发，在研究的过程中每一步都不脱离行情的客观实际。事物发展过程的自始至终的矛盾运动，这是研究任何事物发展过程所必须应用的方法。也是研究行情发展过程所必须应用的方法。
马克思在《资本论》中，首先分析的是资产阶级社会（商品社会）里最简单的、最普通的、最基本的、最常见的、最平常的、碰到亿万次的关系——商品交换。这一分析在这个最简单的现象之中（资产阶级社会的这个‘细胞’之中）暴露了现代社会的一切矛盾（以及一切矛盾的胚芽）。往后的叙述又向我们表明了这些矛盾和这个社会各个部分总和的自始至终的发展（增长与运动两者）。列宁说了上面的话之后，接着说道：“这应该是一般辩证法的……叙述（以及研究）方法。”我们必须学会这个方法，才能正确地分析行情的历史和现状，并推断行情的将来。所以我们的研究就从行情市场里最简单的、最普通的、最基本的、最常见的、最平常的、碰到亿万次的关系——股票期货等的成交开始。从股票期货等的成交开始，在这里就是从中国十几年的行情实践开始。
有许多人对从实践开始往往会不以为然，他们常常是从现存的技术分析和基本分析的本本开始的，甚至为了追求所谓的指标及其分析方法的“秘籍”不惜代价，以为学了这些东西就可以成为高手、就可以纵横天下，但追求的结果往往是上当受骗。从本本开始也常常会使人走许多弯路，至今都迷途难返、赔钱照旧。我的一位朋友是北方著名的四大高手之一，专门从事波浪理论的研究。他亲口告诉我，研究了整整五年，甚至把五分钟线的波浪都数得清清楚楚。为了研究波浪理论，花费了三百多万在行情中搞波浪理论的科学实验，结果仍然很不理想，至今都没法得出结论：波浪理论是正确的还是错误的。有一个关系必须搞清楚，本本上的东西确实是需要批判地吸收其中一切有益的东西，作为我们从实践出发时候的借鉴。有这个借鉴和没有这个借鉴是不同的，这里有文野之分，粗细之分，高低之分，快慢之分。所以我们决不可拒绝继承和借鉴这些本本、继承和借鉴基本分析和技术分析。但是继承和借鉴决不可以变成替代自己的理论，这是决不能替代的。对于外国人的毫无批判的硬搬和模仿，乃是最没有出息的最害人的教条主义。中国的行情学家、经济学家必须到行情中去，到唯一的最广大最丰富的源泉中去，观察、体验、研究、分析一切行情，一切生动的行情形式和行情变化发展，一切行情的原始材料，然后才有可能进入行情学之门。否则你的作为很可能就是那种空头的股评家、期评家、经济学家，你的为广大的投资者服务也只能是力不从心；若进一步发展你的嘴巴很可能会成为乌鸦嘴、你的文笔很可能会成为乌鸦笔；若还不醒悟，甚至会沦落为“庄托”、“权托”的很可悲的境地。所以学习本本上的东西主要的是为了继承和借鉴，不是研究和实践行情的起点。
事实上从实践开始、从行情的客观实际开始并非是一件简单的事情，往往是看起来比从本本出发简单，实际上却是极为深刻的简单。例如从股票期货的成交开始分析就会涉及许多没有现存答案的问题，第一个问题：股票期货等类是什么？属于什么？——是虚拟商品属于虚拟经济么？是商品的附属品么？还是另类商品？这个问题不解决，就无从分析起，所谓分析的起点也就成为一句空话。第二个问题：股票期货类的价值是什么？为什么会吸引成千上万的人们去投资去投机？——是上市公司的业绩和成长性么？不象！是现货的价格么？有点象！是一般商品的交换价值和使用价值吗？还是另有价值？这个问题不解决就不会知道吸引成千上万的投资客投机客的道理，就失去了研究的目的和认识行情的目的。第三个问题：股票期货类的成交是什么？是商品流通、商品交换还是资本流通、资本交换？或许两者都不是而是货币流通、货币交换？这个问题不解决，就无法判断基本分析和技术分析的根据是对还是错。因为现存的基本分析和技术分析的依据是商品流通中的价值规律和供求关系，如果股票期货类的成交不是商品流通和商品交换而是资本流通和资本交换或者是货币流通和货币交换，那么基本分析和技术分析的依据就完完完全全地错了。
长久以来许多似是而非的理论盘踞在我们的行情市场上，如果我们不是从行情的客观实际出发，不是以中国十几年的行情实践来检验各种各样的观点和理论，就无法清理这些垃圾，就得不出正确的结论，就无法形成我们自己的符合行情客观实际的理论和观点来。本书的特点就是所有的阐述、所有的概念、所有的判断，每一步都是从任何人都看得见、摸得着的行情现象开始，然后用辩证法的原理给予科学的抽象，由此形成十分具体的牛熊行情学的系统的理论、系统的技术和系统的方法。
三、牛熊行情学来源于西方的技术分析
现存的技术分析大都是从西方流传到中国来的，是人类认识行情的第一步，为我们提供了十分丰富（不是零碎不全）和合于实际（不是错觉）的行情的感觉材料，里面有许多十分宝贵的经验和总结，值得我们继承和借鉴。然而这些经验和总结只是认识行情的第一步，还停留在感性认识阶段，还没有上升到理性认识，所以人们在实践中使用这些技术指标和技术分析方法有时候对、有时候错。认识有待于深化，如果仅仅停留在西方常用的十几种技术指标和技术分析方法上，这样的认识是片面的，是不能解决行情变化发展的规律问题的；换一句话说，你的投资投机很难成功，即使是成功了，也带有很大的偶然性，如果继续下去，很容易又回到了失败。在股票市场上我们看到许多股评家和炒作高手，在牛市的时候很牛，在熊市的时候也很熊；同样地有些软件在牛市的时候很牛，可以要价几十万，在熊市的时候分文不值。造成这种大起大落现象的根本原因就是因为他们的认识还停留在感性认识阶段，当作认识还没有深化、还没有上升到理性认识阶段，出现这种现象都是很正常的事情。目前所谓的注册分析师、分析师大都也是如此，因为他们通过的课程和教材本来就是感性认识的东西。要不然也不会发生许多证券公司自营资金大面积亏损的事，在期货市场上也不会发生株冶事件、中航油事件、中储棉事件以及国储铜风波。在基金市场上也不会发生1元的基金只有0.7元左右的交易价格的现象。
如何深化呢？就是要对现有的感性认识的材料进行加以去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里的改造制作工夫，造成概念和理论的系统，就必须从感性认识跃进到理性认识。这种改造过的认识，不是更空虚了更不可靠了的认识，相反，只要是在认识过程中根据于行情实践基础而科学地改造过的东西，乃是更深刻、更正确、更完全地反映客观行情的东西。如若不是这样，只是以为西方的月亮比对方的圆，以为西方行情已经有近四百年的历史而中国只有十几年的历史不能和人家相比，就不能通观客观行情过程的全体，缺乏明确的投资投机方针，没有远大的前途，沾沾自喜于一得之功和一孔之见。这种人如果指导投资投机，就会引导投资投机走上碰壁的地步。
深化的第一步就是去粗取精，这一步工作市场在实践的过程中已经有所成就，常用的十几种技术指标和技术分析方法就是西方技术分析的精华。当然市场的自然形成的去粗取精难免有遗漏的东西，特别是在经验总结上。本书在去粗取精的过程中特别地注意到被市场人们所忽视的关于收盘价结论的假设，即：“收盘价是多空双方当天的结论（平衡点）”。道琼斯理论特别重视收盘价是有它的道理的，当然在十分丰富的感觉材料中很可能还有别的精华的东西有待我们的挖掘和开发。
深化的第二步是去伪存真，这一步工作上述的对随机指标的研究分析就是一个范例，在研究分析的过程中得知所谓的金叉死叉的信号是不可靠的是有条件的，而作为行情温度表的功能是真的，特别是冰点沸点的衡量对于认识行情的端点有着十分重要的作用。解剖了一个麻雀就知道了一批的麻雀，由此得知价格指标主要地不是用来识别趋势的，而是用来识别端点的。事实上西方技术的理论大都是伪理论和不能称为理论的理论，只有被行情实践证明是正确的理论才能称之为理论。例如三大假设不是理论所以至今停留在假设上，价值规律和供求关系是一般商品流通的理论不是行情的理论，不可张冠李戴；顺势而为、趋势是你真正的朋友，这个判断是十分正确也是十分重要的判断，但是对于趋势概念的认识却不是理论的认识，而是现象的表面的认识，以为连接两个低点形成的趋势线就可以认识趋势的想法是十分幼稚可笑的。这里只是顺便举例来说明去伪存真的过程，不是去伪存真的全部。
深化的第三步是由此及彼，西方技术指标的最大缺陷就是指标与指标之间缺乏内在联系，成交价的指标和成交量的指标不一致，形成了量价背离的技术指标和技术分析方法。任何客观行情都是量价一致的行情，即便在买卖的过程中也是由量价构成买卖的内容的，没有离开数量的价格买卖和成交，也没有离开价格的数量的买卖和成交。这就需要我们在认识行情的过程中认识量价的内在联系。不仅需要由量到价、由价到量地认识行情，而且需要根据这个认识来编制技术指标设计技术分析方法，才能形成比较准确的而不是片面的有条件的认识行情的技术指标和技术分析方法。但是要做到这一点就要找出彼此联系的媒介和桥梁、就需要有对于行情的本质的认识。行情是一个完整的统一的系统，量和价只是行情系统中的两个重要的要素，行情的各个要素之间本来就是互相联系、彼此统一的，如果不是由此及彼，认识各个要素互相之间的内在联系的话，就不能达到理性的认识。
深化的第四步是由表及里，西方的技术指标和技术分析方法大都缺少理论上的说明，即使有，也是十分简单的从现象上来说明的。这不是发现技术指标和技术分析方法的人故作高深、让人们费尽心思地去猜测以显示他的高明和深不可测，而是本来就没有理论，是实践的经验总结。要知道发现指标和分析方法的深浅、高低、真伪一方面可用十几年的中国的行情去检验去证实，另一方面需要逻辑上的证明，即需要由表及里的认识。例如对威廉指标、随机指标中未成熟的随机值的分析和综合，就可以得知公式的构成符合人们对事物的认识过程。当天的收盘价是特殊的，N天之内的最高价和最低价相当于当天的行情来说是一般的，该公式的构成正是反映了特殊和一般相结合的认识方法，其中参数N的使用形成了特殊和一般相结合的桥梁和媒介，使得当天的特殊的行情放在一般的行情之中去加以认识。参数N越大，指标的数值反映的当天行情的特点越小，参数N越小反映当天行情特点的成分越大。为何要用收盘价来反映当天特殊的行情呢，因为收盘价是多空双方当天的结论，这个结论是说，在当天收盘价之下是多方的地位，之上是空方的地位，收盘价本身则是多空双方的平衡点、分界线。其公式计算的就是多空双方在统一的行情中各自所占有的地位的百分比。通过这样的由表及里的过程就使得认识向理论的方向迈进了一大步。虽然还不是论理的认识，但已经很容易理解原来对威廉指标、随机指标所作即收盘价靠近最高最低价的解释和说明了。
要造成概念和理论系统，就要经过改造制作的功夫。上面所述的第一步、第二步……，只是为了叙述的方便，实际的改造制作的功夫都是一起使用的。例如造成收盘价的结论这一概念经过了三次改造制作的功夫，对照威廉指标、随机指标的公式构成，得知“收盘价是当天多空双方的结论”的判断与公式的构成不一致，而一致的表述应当是：收盘价是在当天、在当天的互相联结上的多空双方的结论。为什么这样表述呢？因为要反映当天多空双方的结论，也必须特殊和一般相结合。当天是其特殊性，与当天的互相联结是包括当天在内的和当天之前的各天的总体行情是当天行情的普遍性，这样就表述得比较完整和一致了。这是第一次改造制作的功夫。第二次是认识到收盘价的结论不够，而应当是收盘的结论，应当把成交量也考虑在内，结论才能反映行情实际；对于收盘结论来说，也不仅仅是当天的，而应当是各线周期的，于是就形成了收盘是在其总体上、在其互相联结上的多空双方的结论。第三次改造制作已经是基于对行情的本质自身中的牛熊矛盾的认识了，于是就造成了收盘的概念，即：收盘是在其总体上、在其互相联结上的牛熊双方的结论。造成收盘的概念之后，进一步对收盘的概念进行逻辑上的证明，证明阐述的过程就形成了部分理论，从行情的客观实际出发，对于全部的概念进行逻辑上的系统的证明和阐述，在证明和阐述的过程中一步也不脱离行情的客观实际，由此就造成了牛熊行情学的理论系统。
上述过程主要是为了阐明牛熊行情学是怎样来源于西方的技术分析的。
综上所述，牛熊行情学来源于三个方面，其一来源于唯物辩证法，其二来源于中国十几年行情的实践，其三来源于西方的技术分析。
